Priamy prístup k vládnym pozláteným dlhopisom: na čo sa zamerať pred investovaním

Okrem podpory rozširujúceho sa programu vládnych pôžičiek môže tento krok predstavovať konkurenciu aj pre pevné vklady bánk a iné dlhové nástroje na trhu.

Je dôležité poznamenať, že výnosy G-Sec sa pohybujú v dôsledku rôznych faktorov a investori budú musieť pri investovaní do nich sledovať domáci aj globálny vývoj.

Návrh Reserve Bank of India poskytnúť retailovým investorom priamy prístup k svojej platforme investovania do vládnych cenných papierov otvára maloobchodníkom dvere k tejto bezrizikovej investícii. Okrem podpory rozširujúceho sa programu vládnych pôžičiek môže tento krok predstavovať konkurenciu aj pre pevné vklady bánk a iné dlhové nástroje na trhu.

Čo oznámila RBI?

Po ukončení štrukturálnej reformy RBI navrhla umožniť retailovým investorom priamy prístup k svojej platforme. Tento krok je zameraný na prehĺbenie trhu s vládnymi cennými papiermi (G-sec) a na pomoc pri hladkej realizácii veľkého ročného programu vládnych pôžičiek vo výške približne 12 miliónov rupií. V prehľade menovej politiky minulý piatok RBI uviedla, že drobní investori si môžu priamo otvoriť svoje pozlátené účty v RBI prostredníctvom nástroja Retail Direct, aby mali prístup k primárnemu trhu – kde investori nakupujú priamo od emitenta – aj k sekundárnym trhom, kde sa obchoduje. medzi investormi. G-sekundy sú dlhové nástroje vydané vládou a považujú sa za najbezpečnejšiu formu investície. Máme tento agregátorový model prostredníctvom búrz cenných papierov a iných typov prístupu, ktoré sme poskytli, ale teraz poskytujeme priamy prístup retailovým investorom, povedal guvernér RBI Shaktikanta Das, keď tento krok minulý piatok oznámil.

Môžu si drobní investori teraz kúpiť G-Secs?

V súčasnosti môžu drobní investori predkladať nekonkurenčné ponuky v aukciách štátnych dlhopisov. Okrem toho burzy fungujú ako agregátory a sprostredkovatelia maloobchodných ponúk. Teraz sa RBI rozhodla prejsť za model agregátora a poskytnúť retailovým investorom online prístup na trh s vládnymi cennými papiermi.

Doteraz mali drobní investori prístup k NDS-OM (Negotiated Dealing System-Order Matching) prostredníctvom agregačného modelu. Burzám bolo umožnené zhromaždiť dopyt po prasniciach a umiestniť ho do RBI v NDS-OM. Teraz môže retailový investor zadať priamu ponuku so systémom NDS-OM a otvoriť si pozlátený účet v systéme e-Kuber, platforme RBI pre pozlátené aukcie. To im umožní priamo sa podieľať na ponukovom procese na nákup prasničiek a tiež obchodovať na sekundárnom trhu.

Doteraz bol priamy prístup obmedzený na inštitucionálnych hráčov, ako sú banky, primárni predajcovia, poisťovne, podielové fondy, zahraniční portfólioví investori a jednotlivci s vysokým čistým majetkom. Pre retailových investorov RBI doteraz umožňovala prístup ktorémukoľvek z existujúcich členov NDS-OM, ktorí zároveň vystupujú ako účastníci depozitára (DP) pre depozitárov NSDL a CDSL. Obchodnú platformu NDS-OM využívajú inštitucionálni členovia, ako sú komerčné banky, primárni díleri a depozitné účastnícke banky na obchodovanie na trhu G-Sec. Títo členovia udržiavajú svoje podiely vo vládnych cenných papieroch na všeobecných účtoch dcérskych spoločností vedených v RBI.

Nový krok prichádza uprostred rastúcich vládnych pôžičiek, kvôli ktorým je nevyhnutné, aby RBI rozšírila svoju investorskú základňu. Pokúša sa o to už nejaký čas. V apríli 2019 umožnil NRI prístup na trh miestnych vládnych cenných papierov. Retailoví investori sa môžu tiež vystaviť vládnym cenným papierom prostredníctvom dlhových schém podielových fondov, ktoré do nich investujú.

Ako môžu investori profitovať z G-Sec?

Investícia do G-Sec, najbezpečnejšieho dlhového nástroja, ktorý je teraz priamo dostupný retailovým investorom, prichádza ako ďalšia cesta popri existujúcich možnostiach, ako sú pevné vklady, malé sporiace schémy, dlhopisy oslobodené od dane a dlhopisové fondy podielových fondov.

Zatiaľ čo investori môžu zarábať úrokové výnosy na investíciách G-Sec, získavajú aj kapitálové zisky obchodovaním. Kapitálové zisky však závisia od trajektórie úrokových sadzieb a od toho, či sa investor chystá obchodovať s dlhopismi pred splatnosťou.

Ak jednotlivec drží dlhopis s výnosom 6 %, rast výnosov dlhopisov na trhu zníži cenu dlhopisu. Takže, ak chce investor obchodovať s dlhopisom pred splatnosťou, zvýšenie výnosu má za následok stratu kapitálu. Na druhej strane, pokles výnosu dlhopisu pod 6 % by bol prínosom pre investora, keďže cena dlhopisu porastie a generuje kapitálové zisky.

Majú tiež nízke riziko reinvestície v prípade, že si investor sporí na dôchodok. Zatiaľ čo fixné vklady sú dostupné maximálne na 10 rokov a vystavujú tak investora reinvestičnému riziku, v prípade G-Sec sa investor môže uzamknúť na aktuálnom výnose na 20-30 rokov bez toho, aby sa vystavil riziku reinvestície.

Mali by ste ísť do priamej investície do G-Sec?

Investiční experti tvrdia, že G-Secs sú vysoko volatilné a mali by sa na ne pozerať len investori, ktorí im skutočne rozumejú alebo sú ochotní ich držať až do splatnosti. Aj keď ide o bezpečnú investičnú možnosť s nulovým kreditným rizikom, je lepšie investovať prostredníctvom schém podielových fondov, ktoré investujú čisto do G-Sec, pretože výnosy sú veľmi volatilné a drobní investori nemusia byť vybavení na to, aby to zvládli. Investori, ktorí sú ochotní držať až do splatnosti a netrápi ich každodenná volatilita, však môžu ísť do toho, povedal Surya Bhatia, zakladateľ Asset Managers.

Niektorí sa domnievajú, že investori, ktorí chcú zablokovať svoj výnos na dlhé obdobie, môžu tiež použiť G-Secs. Vishal Dhawan, zakladateľ spoločnosti Plan Ahead Wealth Advisors, uviedol, že keďže väčšina investorov do dlhov, ako sú investori s pevným vkladom, sú investormi držanými do splatnosti, môžu sa rozhodnúť pre G-Secs. Pre každého, kto si chce kúpiť dlhodobý HTM, je len veľmi málo možností. Zatiaľ čo úrokové sadzby za posledných pár desaťročí klesajú a očakáva sa, že budú ešte klesať, je to veľmi dobrý nástroj na zafixovanie sa na určitom výnose na 20-30 rokov. Zatiaľ čo podielové fondy ponúkajú daňovú arbitráž, investor, ktorý nechce žiadne riziko súvisiace so správcom fondu, môže zvoliť možnosť priamej investície, povedal Dhawan.
PRIDAŤ SA TERAZ :Express Explained Telegram Channel

Investori teda môžu mať časť svojich dlhových aktív aj v tejto triede aktív.

G-Sec podlieha dani z úrokových výnosov a kapitálových ziskov v prípade, že sa papiere obchodujú na trhu pred splatnosťou. Kým úrokové výnosy podliehajú zdaneniu hraničnou sadzbou dane, kapitálové výnosy sa zdaňujú 10 %. Nepriťahujú daň z kapitálových výnosov, ak sú papiere držané do splatnosti.

Pevné vklady a vklady na pošte tiež podliehajú dani z úrokového príjmu hraničnou sadzbou dane; investiční poradcovia tvrdia, že G-Sec sú lepšie postavené oproti FD a iným malým sporiacim schémam, pokiaľ ide o sporenie na dôchodok.

Na druhej strane sú dlhopisové fondy daňovo efektívnejšie, keďže sú zdanené 20 % a tiež poskytujú výhodu indexácie. Dokonca aj dlhopisy oslobodené od dane majú výhodu oproti G-Sec pre jednotlivca v najvyššom daňovom pásme. Zatiaľ čo majú výnos okolo 4,5 %, zodpovedá to vráteniu pred zdanením 6,5 %.

Aké faktory by ste mali mať na pamäti pri investovaní priamo do G-Sec?

Je dôležité poznamenať, že výnosy G-Sec sa pohybujú v dôsledku rôznych faktorov a investori budú musieť pri investovaní do nich sledovať domáci aj globálny vývoj. Ak sú inflácia a úrokové miery v ekonomike kľúčovými faktormi, ktoré určujú výnosy, sú zasa ovplyvnené rôznymi ďalšími faktormi, ako sú okrem iného ekonomický rast, rating štátu, peňažná zásoba, vládne pôžičky, globálna likvidita a geopolitický vývoj. Investori preto musia pred prijatím rozhodnutia sledovať vývoj.

Zdieľajte So Svojimi Priateľmi: