Vysvetlenie: Ako čítať zníženie dane z príjmu právnických osôb

Najväčšou zmenou bolo zníženie sadzby dane z príjmu právnických osôb; vrátane poplatkov a príplatkov sa sadzba znížila z približne 35 % na 25 % a bez poplatkov a príplatkov na 22 % z približne 30 %.

Oznámenie ministerky financií únie Nirmala Sitharaman o znížení sadzieb dane z príjmu právnických osôb bolo zamerané na zastavenie spomalenia hospodárskeho rastu.

Na globálnom obchodnom fóre Bloomberg minulý týždeň hovoril premiér Narendra Modi urobil silný tón pred príchodom globálnych investorov do Indie. Doma vláda iniciovala množstvo reforiem, aby zastavila spomalenie hospodárskeho rastu.

Najväčšou zmenou bolo zníženie sadzby dane z príjmu právnických osôb; vrátane poplatkov a príplatkov sa sadzba znížila z približne 35 % na 25 % a bez poplatkov a príplatkov na 22 % z približne 30 %. Vláda tiež vyzvala verejné a súkromné ​​banky, aby sa zamerali na poskytovanie nových úverov podnikom, a spolupracuje s RBI na znížení nákladov na takéto pôžičky zlepšením prenosu menovej politiky a znížením úrokových sadzieb.

Z politického hľadiska sa situácia zdá byť pripravená na prospech tvorcom bohatstva, ako premiér vo svojom prejave ku Dňu nezávislosti spomenul podnikateľov.

Prečo vláda znížila daňové sadzby?

Zníženie dane z príjmu právnických osôb funguje podobne ako zníženie dane z príjmu fyzických osôb. Nižšia sadzba dane z príjmu právnických osôb v podstate znamená, že podnikom zostane viac peňazí; inými slovami, zvyšuje ich zisky. Ako ukazujú grafy 1 a 2, sadzby dane z príjmu právnických osôb v Indii boli v porovnaní so susednými krajinami dosť vysoké. Nižšia daňová sadzba nielenže zlepšuje ziskovosť spoločností, ale robí z Indie aj konkurencieschopnejší trh pre investície.

Zdroj: AceEquity, CARE Ratings

Ako to ovplyvňuje ekonomickú aktivitu?

Strih má tri široké dopady.

Po prvé, v bezprostrednom horizonte ponecháva spoločnostiam viac peňazí, ktoré môžu použiť buď na reinvestovanie do existujúcich firiem, alebo investovanie do nových podnikov, ak si myslia, že by to bolo ziskové. Je však tiež možné, že tieto peniaze jednoducho použijú na splatenie starých dlhov alebo vyplatenie vyšších dividend svojim akcionárom. Či spoločnosti investujú alebo nie, bude závisieť od prevládajúcich ekonomických podmienok.

Investície v rozhodujúcej miere závisia od úrovne spotreby v ekonomike. Ak je vysoký spotrebiteľský dopyt napríklad po autách, firmy v tomto sektore by s radosťou investovali – ak však nie je dopyt napríklad po čokoládach, firmy v tomto sektore by neinvestovali. Ak je však úroveň spotreby znížená, pretože príjmy sú vo všeobecnosti nízke a spoločnosti majú vysoké nepredané zásoby (autá a čokolády atď.), vplyv na nové investície by bol utlmený.

Očakáva sa, že v strednodobom až dlhodobom horizonte, teda medzi jedným alebo dvoma a piatimi alebo viac rokmi, zníženie dane z príjmu právnických osôb podporí investície a zvýši produktívnu kapacitu hospodárstva. Je to preto, že bez ohľadu na pokles dopytu v krátkodobom horizonte sa investičné rozhodnutia prijímajú po zvážení dlhodobých prognóz dopytu. Ak sa očakáva rast dopytu, investície prinesú ovocie a pri nižších daniach budú zisky vyššie. Tieto investície časom vytvoria aj pracovné miesta a zvýšia zárobky.

Zníženie dane z príjmu právnických osôb však tiež znižuje ekonomickú aktivitu do tej miery, že znižuje peniaze v rukách vlády vo forme daňových príjmov. Ak by tieto peniaze mala vláda, minuli by sa buď na vyplácanie miezd, alebo na vytváranie nových produktívnych aktív, akými sú cesty – tak či onak, tieto peniaze by išli priamo spotrebiteľom a nie investorom.

Podporí teda zníženie daní rast v tomto roku?

Je ťažké tvrdiť, že áno. Existuje väčšia šanca, že rast HDP Indie bude v aktuálnom finančnom roku naďalej bojovať napriek zníženiu dane z príjmu právnických osôb. Je to z rôznych dôvodov.

Po prvé, oficiálne štatistiky ukazujú, že zamestnanci v niekoľkých kľúčových odvetviach hospodárstva, ako je poľnohospodárstvo a výroba atď., zaznamenali stagnáciu svojich príjmov. V krajine je tiež zvýšená nezamestnanosť. To v podstate znamená, že kúpna sila ľudí je výrazne obmedzená, a preto nakupujú menej, čo vedie k tomu, že spoločnosti majú vysoké nepredané zásoby.

Dva, ako ukazuje analýza 2 377 spoločností Care Ratings (graf 3), 42 % daňových úspor v dôsledku zníženia dane z príjmu právnických osôb pripadne firmám v bankovom, finančnom a poisťovacom sektore. Tieto firmy však môžu prinajlepšom požičiavať iným – nemôžu priamo investovať a začať výrobné jednotky. Takže aj keď im daňové úspory pomôžu finančne posilniť, nemusí dôjsť k okamžitému oživeniu ekonomickej aktivity. Ostatné sektory v tabuľke, ako sú Auto & Ancillary, Power a Iron & Steel, už zápasia s nadmernou kapacitou, a preto je nepravdepodobné, že by investovali.

Po tretie, zatiaľ čo hlavné sadzby ukazujú prudký pokles daňových sadzieb, poukázalo sa na to, že keďže vďaka výnimkám bola efektívna sadzba dane z príjmu právnických osôb platená spoločnosťami už 29,5 %, nová sadzba dane vo výške 25 % nie je taká dramatická. nižšie, ako sa pôvodne predpokladalo – čím sa obmedzí pozitívny vplyv rezu.

Z dlhodobého hľadiska však zníženie daní skutočne podporí hospodársku aktivitu.

Čo sa stane s fiškálnym deficitom?

Ministerka financií Nirmala Sitharamanová pri oznamovaní zníženia uviedla, že zníženie dane z príjmu právnických osôb bude stáť vládu ušlých príjmov 1,45 milióna rupií. To je 0,7 % HDP. Ak by sa k rozpočtovanému fiškálnemu deficitu (ktorý mapuje vládne pôžičky z trhu) vo výške 3,5 % HDP pripočítalo, vplyv by bol značný a fiškálny deficit by dosiahol 4,2 %.

Ale ani tu nie je negatívny vplyv taký veľký, ako sa pôvodne hodnotilo, aj keď ministerstvo financií vylúčilo znižovanie výdavkov s cieľom obmedziť fiškálny deficit.

Je to opäť z rôznych dôvodov. Po prvé, ako už bolo spomenuté, ušlé dane nemusia byť také vysoké. Po druhé, značná časť ušlých daní sa vráti vláde prostredníctvom dividend, ktoré môžu firmy verejného sektora oznámiť, keďže tiež platia nižšie dane. Po tretie, bez ohľadu na to, aké dane budú ušlé, budú rozdelené medzi centrum a štáty takmer rovnakým dielom. Navyše, RBI už poskytla 58 000 miliónov rupií dodatočnej dividendy, ktorá predtým nebola rozpočtovaná. A napokon, prudký nárast na akciových trhoch a celkový podnikateľský sentiment by pravdepodobne znamenali, že vláda zarobí viac na deinvestíciách.

Výsledkom je, že sa očakáva zvýšenie fiškálneho deficitu len na 3,7 % HDP.

Nenechajte si ujsť časť Explained: Prečo je dnes vojenská prehliadka v Pekingu dôležitá

Zdieľajte So Svojimi Priateľmi: