Vysvetlenie: Je kríza Evergrande momentom čínskeho Lehmana?
Čínska realitná spoločnosť Evergrande, ktorej hodnota je 305 miliárd dolárov v červených číslach, je na pokraji explózie. Trhy boli vystrašené obavami z vplyvu na ekonomiky – ale Evergrande sa pravdepodobne nestane Lehmanom tejto éry.
Muž prechádza okolo mapy znázorňujúcej rozvojové projekty Evergrande v Číne na námestí mesta Evergrande v Pekingu, v stredu 15. septembra 2021. (AP Photo/Andy Wong) Pondelkové smerovanie globálnych trhov vrátane ostrý sklz v benchmarkových indexoch v Indii vyvolali dve udalosti.
jeden, zhoršujúca sa kríza fondov v Evergrande , najväčší a najzadlženejší developer v Číne, čo by mohlo podnietiť regulačný zásah proti sektoru nehnuteľností v krajine. Existujú obavy, že by to mohlo potenciálne vyústiť do globálnej finančnej nákazy.
Po druhé, varovanie americkej ministerky financií Janet Yellenovej pred ekonomickou katastrofou, ak americkí zákonodarcovia nezvýšia legálne stanovený dlhový strop, spolu s obavami, že šéf americkej centrálnej banky Jerome Powell pravdepodobne zrealizuje plány na obmedzenie nákupov dlhopisov centrálnej banky po Federal Open. Trhový výbor zasadá v stredu.
Aká je kríza v Evergrande?
Evergrande, spoločnosť, ktorá začala v roku 1996 s predajom balenej vody, po ktorej nasledoval chov ošípaných, teraz vlastní špičkový čínsky profesionálny futbalový tím (Guangzhou Football Club, ktorý riadi bývalý stredový obranca Realu Madrid Fabio Cannavaro) a už dlho je plagátovým chlapcom. čínskeho realitného boomu. Postavila sa na trvalom náraste cien nehnuteľností v Číne – hlavnej hnacej sile postpandemickej čínskej ekonomickej expanzie – a expandovala do viac ako 250 čínskych miest, ktoré predávali sny o vlastníctve domu strednej triede krajiny.
Na námestí mesta Evergrande v Pekingu, streda 15. septembra 2021. (AP Photo/Andy Wong) Čo sa pokazilo?
Krízu v Evergrande vyvolali dva bezprostredné spúšťače. Čínske regulačné orgány v rámci rozsiahleho zásahu proti sektorom, ako je digitálna ekonomika a vzdelávanie, spustili vyšetrovanie vysokých pôžičiek developerov. Aby tomu zabránil, Evergrande sa pokúsil predať časť svojho podnikania. Postupné spomaľovanie trhu s nehnuteľnosťami v Číne a klesajúci dopyt po nových domoch však obmedzili peňažné toky. Tieto dva faktory sa spojili, aby urýchlili finančnú krízu v Evergrande.
Spoločnosť teraz zápasí s bremenom záväzkov vo výške 300 miliárd USD, ktoré zdecimovalo jej úverový rating a cenu akcií. Stojí pred takmer 800 nedokončenými obytnými budovami, mnohými neplatenými dodávateľmi a viac ako miliónom kupujúcich domov, ktorí čiastočne zaplatili za svoje nehnuteľnosti.
Spúšťa kríza Evergrande systémové riziká?
Sú tu dva faktory. Po prvé, Čína zohrala kľúčovú úlohu pri oživení globálnej ekonomiky po pandémii, keďže bola prvou z bloku pri kontrole šírenia vírusu Covid-19 a pokrčením dôsledkov blokád v prvom štvrťroku 2020, čo sa v skutočnosti ukázalo ako kľúčové. hnacou silou globálneho rastu komodít.
Po druhé, rozsiahly boom nehnuteľností v Číne, ktorý sa začal v polovici 90-tych rokov, teraz zabezpečil, že takmer tri štvrtiny bohatstva domácností v krajine sú uzavreté v bývaní. Blížiaci sa kolaps v najväčšej realitnej spoločnosti by mohol mať vážny dominový efekt na celú ekonomiku, spomaliť rast a potenciálne spustiť kaskádový vplyv, ktorý by mohol zapáliť globálne komodity a finančné trhy.
Existujú tiež obavy týkajúce sa Huarong, čínskeho štátneho finančného konglomerátu, ktorý má záväzky vo výške takmer 240 miliárd dolárov. Huarong má údajne tiež problémy, čo eskaluje vnímanie širšej systémovej krízy v Číne. Existujú však aj náznaky, že Čínska komunistická strana sa pravdepodobne vrhne na záložný mechanizmus, aby zabezpečila, že sa kríza v oboch týchto spoločnostiach nevymkne spod kontroly.
Kríza Evergrande: Aký bol dopad na trhy a globálne bohatstvo?
Pondelkový výpredaj bol pomerne rozsiahly, pričom kľúčové indexy v ázijsko-pacifickej oblasti a v Európe prudko klesli. Globálne prepady na akciových trhoch zasiahli aj najväčšie svetové bohatstvo, pričom 500 najbohatších ľudí stratilo spolu 135 miliárd dolárov, Bloomberg nahlásené.
Čistý majetok Elona Muska spoločnosti Tesla Inc v pondelok klesol o 7,2 miliardy dolárov na 198 miliárd dolárov. Index miliardárov Bloombergu , pričom Jeff Bezos, zakladateľ Amazon.com so sídlom v Seattli, stratil 5,6 miliardy dolárov, čím sa jeho majetok znížil na 194,2 miliardy dolárov.
Zakladateľ a predseda predstavenstva Evergrande Hui Ka Yan prudko klesol v rebríčku bohatstva Bloombergu, pričom jeho majetok dosiahol 7,3 miliardy dolárov z vrcholu 42 miliárd dolárov v roku 2017.
Na indických akciových trhoch segment kovov, ktorý od začiatku roka prudko stúpa a zdá sa, že vykazuje známky prehriatia, prudko tankoval pondelok.
Analytici to považujú skôr za krátkodobú korekciu, ale ak by kríza v Číne zostala nevyriešená, mohlo by to mať dlhší dopad.
Prudký vývoz železnej rudy z Indie, z ktorého veľká časť smeruje do Číny, by tiež mohol zaznamenať vplyv, ak dvojitá kríza v Číne spustí rozšírené spomalenie čínskeho trhu s nehnuteľnosťami.
A potenciálne by to mohlo mať trvalý vplyv na vyhliadky globálneho rastu, čo by tlmilo rodiace sa oživenie, ktoré prebieha na trhoch, ako je India.
Zužujúci sa krok Fedu sa považuje za ďalší protivietor, ktorý by mohol ešte viac ovplyvniť sentiment, aj keď veľa z toho už bolo zohľadnené.
Newsletter| Kliknutím dostanete do doručenej pošty najlepšie vysvetlivky dňa
Zdieľajte So Svojimi Priateľmi:
