Vysvetlenie: Čo sú SPAC a prečo sú pod skenerom?

Podľa údajov SPAC Insider sa zo 755 IPO spoločností s bianko šekmi od roku 2009 doteraz uskutočnilo 248 v roku 2020 a 281 v roku 2021. Hrubé výnosy, ktoré SPAC vyzbierali v roku 2020, dosiahli viac ako 83 miliárd USD, zatiaľ čo v roku 2021 je toto číslo zatiaľ 91,65 miliárd USD.

Na tomto obrázku sú americké jednodolárové bankovky. (Foto Reuters: Dado Ruvic)

Začiatkom tohto mesiaca vydala americká komisia pre cenné papiere a burzu (SEC) varovanie pre investorov, čo bolo prvé varovanie svojho druhu, pokiaľ ide o SPAC alebo spoločnosti na špeciálne účely. Dozorný orgán pre cenné papiere varoval investorov, aby nerobili investičné rozhodnutia súvisiace s SPAC výlučne na základe účasti celebrít. Aj keď koncept SPAC existuje už takmer desaťročie a niekoľko investorov a propagátorov spoločností využilo túto cestu na zverejnenie svojich investícií, vozidlo nabralo na sile len minulý rok, vďaka čomu je rok 2020 rekordným rokom pre obchody SPAC – rekord, ktorý bol už prelomený do roku 2021.

Newsletter| Kliknutím dostanete do doručenej pošty najlepšie vysvetlivky dňa

Vozidlo a jeho príťažlivosť

SPAC alebo bianko šeková spoločnosť je subjekt špecificky založený s cieľom získať firmu v konkrétnom sektore. Cieľom tohto SPAC je získať peniaze v počiatočnej verejnej ponuke akcií (IPO) av tomto momente nemá žiadne operácie ani výnosy. Akonáhle sú peniaze získané od verejnosti, sú uložené na viazanom účte, ku ktorému je možné pristupovať počas akvizície. Ak sa akvizícia neuskutoční do dvoch rokov od IPO, SPAC sa stiahne a peniaze sa vrátia investorom.

Podľa SEC sa niektorí účastníci trhu domnievajú, že prostredníctvom transakcie SPAC sa súkromná spoločnosť môže stať verejne obchodovanou spoločnosťou s väčšou istotou, pokiaľ ide o ceny a kontrolu nad podmienkami obchodu v porovnaní s tradičnými IPO. Na druhej strane kľúčovým faktorom, ktorý robí SPAC atraktívnymi pre investorov napriek tomu, že sú v podstate fiktívne spoločnosti, sú ľudia, ktorí sponzorujú bianko šekovú spoločnosť. V celosvetovom meradle sa SPAC zúčastnili prominentné mená ako bývalá hviezda NBA Shaquille O’Neal, tenisová hviezda Serena Williams, bývalý generálny riaditeľ TikTok Kevin Mayer, zakladateľ a generálny riaditeľ Dell Technologies Michael Dell, miliardár a rizikový kapitalista Vinod Khosla atď.

Nedávne zrýchlenie a kde je India

Podľa údajov získaných od SPAC Insider, portálu, ktorý vedie záznamy o obchodoch SPAC, zo 755 takýchto IPO spoločností s bianko šekmi od roku 2009 sa doteraz stalo 248 v roku 2020 a 281 v roku 2021. Hrubé výnosy, ktoré SPAC vyzbierali v roku 2020, dosiahli viac ako 83 miliárd USD, zatiaľ čo v roku 2021 je toto číslo zatiaľ 91,65 miliárd USD. Avšak okrem 281 SPAC, ktoré buď hľadajú cieľovú spoločnosť, alebo oznámili akvizíciu, je tu ďalších 227, ktoré požiadali o IPO.

V Indii výrobca obnoviteľnej energie ReNew Power minulý mesiac oznámil dohodu o zlúčení so spoločnosťou RMG Acquisition Corp II, bianco šekovou spoločnosťou, čo sa stalo prvou spoločnosťou zahŕňajúcou indickú spoločnosť počas posledného rozmachu obchodov SPAC. Fúzia spoločnosti ReNew Power s akvizíciou RMG bude mať za následok kótovanie spoločnosti ReNew Power na burze Nasdaq a hrubý peňažný výnos okolo 1,2 miliardy dolárov.

Okrem toho je online obchodná platforma Grofers údajne tiež v pokročilom štádiu skúmania dohody SPAC. Podľa správ sa očakáva, že firmy rizikového kapitálu Elevation Capital a Think Investments spustia SPAC zamerané na indické technologické spoločnosti, ktoré chcú kótovať v Amerike.

Okrem toho, zatiaľ čo India nezaujala oficiálne regulačné stanovisko k povoleniu uvádzania SPAC na tomto mieste, Rada pre bezpečnosť a burzy Indie (SEBI) údajne vytvorila skupinu expertov, aby preskúmali uskutočniteľnosť začlenenia SPAC do regulačného rámca. Indický regulačný rámec však zatiaľ nepovoľuje vytváranie týchto bianco šekových spoločností. Napríklad zákon o obchodných spoločnostiach z roku 2013 stanovuje, že registrátor spoločností môže zrušiť spoločnosť, ak nezačne fungovať do jedného roka od založenia.

Rizikové faktory

Pre SPAC je najväčšia príležitosť aj najväčšou hrozbou – v závislosti od toho, z ktorej strany sa na ňu pozerá. Podľa štatistík z roku 2021 z 281 zoznamov SPAC, ku ktorým došlo, iba dva oznámili svoje ciele. Okrem toho z 248 zoznamov SPAC v roku 2020 138 stále hľadá ciele. Rozmach investorských firiem, ktoré siahajú po SPAC a následne hľadajú cieľové spoločnosti, naklonil misky váh v prospech firiem, do ktorých investuje. To má teoreticky potenciál obmedziť výnosy retailových investorov po fúzii. Aj keď sú SPAC poverené vrátiť peniaze svojim investorom v prípade, že nedôjde k zlúčeniu do dvoch rokov, drobný výtlačok niekoľkých prospektov SPAC ukazuje, že určité klauzuly by potenciálne mohli investorom brániť v získaní ich peňazí späť. Historicky sa to však ešte nestalo.

PRIDAŤ SA TERAZ :Express Explained Telegram Channel

Chyba s hviezdami

SEC poznamenala, že celebrity ako ktokoľvek iný môžu byť zlákané k účasti na riskantnej investícii alebo môžu lepšie znášať riziko straty. Celebrity, od filmových hviezd až po profesionálnych športovcov, nájdete v televízii, rádiu a sociálnych médiách, ktoré podporujú širokú škálu produktov a služieb. Niekedy sú dokonca zapojení do investičných príležitostí, ako sú špeciálne akvizičné spoločnosti alebo SPAC, ako sponzori alebo investori. Tieto celebrity môžu byť dokonca známymi profesionálnymi investormi. Zapojenie celebrít do SPAC však neznamená, že investícia do konkrétneho SPAC alebo SPAC je vo všeobecnosti vhodná pre všetkých investorov... Nikdy nie je dobrý nápad investovať do SPAC len preto, že ho sponzoruje alebo investuje niekto slávny, alebo tvrdí, že je dobrá investícia.

Zdieľajte So Svojimi Priateľmi: