India je v „technickej recesii“: Čo to presne znamená?
Najnovší bulletin RBI predpokladá pokles už druhý štvrťrok po sebe, čo znamená, že ekonomika je v „technickej recesii“. Čo to znamená a ako sa líši od „recesie“ a „fázy recesie“?
Pečať Reserve Bank of India (RBI) je zobrazená na bráne pred sídlom RBI v Bombaji. (Foto Reuters: dánsky Siddiqui) Vo svojom najnovšom mesačnom bulletine – za november – Reserve Bank of India venovala kapitolu stavu ekonomiky. Cieľom je poskytnúť mesačný prehľad niektorých kľúčových ukazovateľov ekonomického zdravia Indie. Tým sa obnoví posvätná tradícia, ktorá sa začala prvým vydaním Bulletinu v januári 1947, ale bola prerušená počas obdobia od roku 1995 do dnešného dňa, uviedol bulletin.
V rámci cvičenia začala RBI teraz predpovedať súčasný alebo veľmi blízku budúcnosť stavu ekonomiky. A úplne prvý nowcast predpovedá, že indická ekonomika bude pokles o 8,6 % v druhom štvrťroku (júl, august, september) bežného finančného roka.
Zatiaľ čo toto tempo poklesu je podstatne pomalšie ako 23,9 % pokles reálneho hrubého domáceho produktu (HDP) počas prvého štvrťroka (apríl, máj, jún), pokles v druhom štvrťroku je kľúčový, pretože naznačuje, že India vstúpila do technickej recesie. v prvej polovici rokov 2020 – 2021 — po prvý raz vo svojej histórii.
Aby sme lepšie pochopili pojem technická recesia, musíme ho odlíšiť od dvoch iných slovných spojení – recesie a fázy recesie v ekonomike.
Čo je fáza recesie?
Najjednoduchšie v každej ekonomike je fáza recesie náprotivkom expanznej fázy. Inými slovami, keď sa celková produkcia tovarov a služieb – zvyčajne meraná HDP – zvyšuje z jedného štvrťroka (alebo mesiaca) do druhého, hovorí sa, že ekonomika je v expanzívnej fáze. A keď sa HDP zníži z jedného štvrťroka do druhého, hovorí sa, že ekonomika je vo fáze recesie.
Tieto dve fázy spolu vytvárajú to, čo sa v každej ekonomike nazýva hospodársky cyklus. Úplný hospodársky cyklus môže trvať od jedného roka do jedného desaťročia.
Čiarový graf sprevádzajúci tento článok mapuje štvrťročný rast reálneho HDP Indie od roku 1951. Ako vidíte, táto čiara stúpa a klesá. Vrcholy a minimá ukazujú rôzne expanzívne a recesívne fázy ekonomiky.
* Odhady RBI: Zdroj: Trading Economics Ako ukazuje graf, v histórii Indie bolo niekoľko expanzívnych a recesívnych fáz.
V čom je recesia iná?
Keď fáza recesie trvá dostatočne dlho, nazýva sa to recesia. Inými slovami, keď sa HDP zníži na dostatočne dlhé obdobie, hovorí sa, že ekonomika je v recesii.
Neexistuje však žiadna všeobecne akceptovaná definícia recesie – napríklad to, na ako dlho by sa mal HDP zmenšiť, kým sa o ekonomike povie, že je v recesii. Väčšina ekonómov však súhlasí s definíciou, ktorú používa Národný úrad pre ekonomický výskum (NBER) v Spojených štátoch. Podľa NBER sa počas recesie výrazný pokles ekonomickej aktivity rozšíri do celej ekonomiky a môže trvať od niekoľkých mesiacov až po viac ako rok.
Zdroj: Trading Economics s údajmi MoSPI Výbor pre zoznamovanie sa s obchodným cyklom NBER zvyčajne skúma rôzne premenné – zamestnanosť, spotrebu atď. – okrem rastu HDP, aby dospel k rozhodnutiu. Zameriava sa tiež na hĺbku, difúziu a trvanie poklesu ekonomickej aktivity, aby určil, či je ekonomika v recesii alebo nie.
Napríklad v prípade posledného poklesu ekonomickej aktivity v USA, ktorý sa začal vo februári 2020 v dôsledku pandémie Covid-19, bol pokles aktivity taký veľký a tak široko rozptýlený po celej ekonomike, že pokles by bol klasifikovaný ako recesia, aj keby sa ukázal byť dosť krátky. Express Explained je teraz na telegrame
Čo je potom technická recesia?
Zatiaľ čo základná myšlienka pojmu recesia – výrazný pokles ekonomickej aktivity – je jasná, z pohľadu empirickej analýzy údajov existuje príliš veľa nezodpovedaných otázok.
Stačil by napríklad štvrťročný HDP na určenie ekonomickej aktivity? Alebo sa treba pozrieť aj na nezamestnanosť či osobnú spotrebu? Je celkom možné, že HDP po určitom čase začne rásť, ale miera nezamestnanosti neklesne adekvátne.
Počas globálnej finančnej krízy v roku 2008 NBER určil jún 2009 ako konečný dátum recesie, ale niektoré ukazovatele sa nezotavovali oveľa dlhšie. Napríklad zamestnanosť v nepoľnohospodárskom sektore neprekročila úroveň predchádzajúceho maxima do apríla 2014, podľa NBER.
Aby sa obišli tieto empirické technické detaily, komentátori často považujú recesiu za prebiehajúcu, keď reálny HDP klesol najmenej dva po sebe nasledujúce štvrťroky.
Takto sa reálny štvrťročný HDP začal akceptovať ako miera ekonomickej aktivity a benchmark na zistenie technickej recesie. Podľa tejto definície, ako ukazujú údaje v tabuľke, India vstúpila koncom septembra do recesie. Spojené kráľovstvo je v treťom štvrťroku recesie. Brazília a Indonézia sú tiež v recesii, zatiaľ čo Južná Afrika sa jej doteraz vyhýbala, ale len okrajovo. Čína, kde sa pandémia začala, tomuto trendu odporuje.
Prečítajte si tiež | „Premenil silu Indie na slabosť“: Rahul Gandhi útočí na premiéra Modiho kvôli správe RBI o recesii
Bola indická technická recesia neočakávaná?
Nie. Vzhľadom na povahu problému – pandémiu – väčšina ekonómov očakávala, že indická ekonomika sa dostane do recesie hneď po vyhlásení blokády v marci. V skutočnosti väčšina odhadov očakáva, že ekonomika bude klesať ešte aspoň jeden štvrťrok – to je október až december, ktorý momentálne prebieha.
Ako dlho trvajú recesie?
Recesie zvyčajne trvajú niekoľko štvrťrokov. Ak trvajú roky, označujú sa ako depresie. Ale depresia je dosť zriedkavá; posledný bol v 30. rokoch 20. storočia v USA.
V súčasnom scenári je kľúčovým determinantom toho, aby sa každá ekonomika dostala z recesie, kontrolovať šírenie COVID-19.
V prípade Indie ministerka financií Nirmala Sitharaman vyjadrila nádej, že indická recesia by sa už mohla skončiť a že ekonomika môže v aktuálnom štvrťroku zaznamenať pozitívny rast.
Zdieľajte So Svojimi Priateľmi:
