Vysvetlenie: Udalosti v USA by mohli podporiť indické trhy, ale prečo treba investovať opatrne

Aj keď sa viedli spory o výsledku volieb a v Capitol Hill vládol chaos zo strany Trumpových priaznivcov, mnohí sa domnievajú, že politika bude hrať na trhoch obmedzenú úlohu.

Stúpenci Donalda Trumpa sa zúčastňujú na zhromaždení vo Washingtone. (AP Photo/John Minchillo)

Priaznivci Donalda Trumpa zaútočili na Capitol Hill v stredu popoludní, ale index Dow Jones bol neochvejný a skončil deň na historickom maxime 30 829. Namiesto toho, aby boli trhy týmto ovplyvnené, boli nadšené správou o tom, že Demokratická strana získala dve kreslá v Senáte z Gruzínska a získala štíhlu väčšinu (s novozvoleným viceprezidentom Kamala Harrisová 's vote), čo by mohlo uľahčiť cestu k veľkému stimulačnému oznámeniu novozvoleného prezidenta Joea Bidena po jeho prevzatí 20. januára.

Odborníci tvrdia, že zatiaľ čo India bude pravdepodobným príjemcom tohto stimulačného balíka, keďže časť týchto peňazí si nájde cestu do indických akcií, sú s tým spojené aj riziká.

Prečo trhy v USA a vo svete vzrástli?

Je zrejmé, že trhy sledujú ďalší stimul, tentoraz od Bidena. Zatiaľ čo Dow Jones v stredu vzrástol o 1,44 %, FTSE 10 v Spojenom kráľovstve a DAX v Nemecku tiež vzrástli o 3,5 % a 1,7 %. Ázijské trhy vo štvrtok vzrástli, keď index Nikkei 225 v Japonsku a index STI v Singapure uzavreli so ziskom 1,6 % a 1,65 %.

Zatiaľ čo medzi účastníkmi globálneho trhu panuje optimizmus v súvislosti s očakávaným stimulom, existujú obavy týkajúce sa vyšších firemných daní a prísnejšej protimonopolnej kontroly, o ktorej hovoril Biden. Trhy však s tesnou väčšinou v Senáte cítia, že Biden v súčasnej situácii skôr presadí stimulačný balík, než urobí zmeny v daňovej štruktúre.

Aj keď došlo k sporom o výsledku volieb a v Capitol Hill vládol chaos zo strany Trumpových priaznivcov, mnohí sa domnievajú, že politika bude hrať na trhoch obmedzenú úlohu. Trhy sú viac o obchode a obchode a teraz na politike v obchode príliš nezáleží, keďže je veľký a mocný. Likvidita, globalizácia peňazí a bohatstva je veľmi veľká a čísla sú ohromujúce, povedal Raamdeo Agrawal, predseda Motilal Oswal Financial Services.

PRIDAŤ SA TERAZ :Express Explained Telegram Channel

Čo to znamená pre indické trhy?

V Indii, hoci Sensex otvoril vo štvrtok silne v súlade s globálnym trendom, uzavrel s poklesom o 0,17 %. Je dôležité poznamenať, že ekonomický stimul v USA a prílev financií do indických akcií bol jedným z dominantných faktorov vzostupu akciových trhov. Takže väčšina pre Bidena na pôde Senátu a jeho schopnosť presadiť stimul bude mať pozitívny vplyv na indické trhy, keďže sa očakáva, že časť týchto peňazí si nájde cestu aj do indických akcií. Čistá investícia zahraničných portfóliových investorov vo výške 2,22 milióna rupií do indických akcií od 1. apríla 2020 viedla k tomu, že Sensex a Nifty získali 63,4 % a 64,4 %.

Zatiaľ čo Biden hovoril o svojom veľkom stimule, aj keď polovica z toho príde, bude to veľké. Trhy si myslia, že veľké peniaze pri nízkych úrokových nákladoch si nájdu cestu do rozvíjajúcich sa ekonomík vrátane Indie a to ich v blízkej budúcnosti udrží vyššie, povedal Agrawal.

Ak to bolo najväčším hnacím motorom trhov a dostalo to na nové maximá, zatvorenie kohútika ich môže nepriaznivo ovplyvniť. Táto možnosť si preto vyžaduje racionálne správanie domácich retailových investorov.

Hoci FPI boli dominantnými hráčmi, indickí investori – retailoví aj HNI (jednotlivci s vysokým čistým ziskom) – tiež zohrali veľkú úlohu v náraste trhu, pretože vstúpili na trhy vo veľkých množstvách po prudkom poklese indexov vo februári a marci 2020. Apríl a december pridal centrálny depozitár Services Limited viac ako tretinu (77 miliónov) účtov investorov, ktoré držal do marca 2020 (2,12 miliardy EUR), aby v decembri dosiahol 2,89 miliardy EUR. Účastníci trhu tvrdia, že na trhy vstúpilo veľké množstvo investorov, ktorí prvýkrát investovali, a zatiaľ čo jazdia na tomto prílive, musia si dávať pozor na nepriaznivý pohyb.

Analytici tvrdia, že investori by sa nemali pozerať len na jeden dátový bod, ale mali by mať holistický pohľad na ekonomiku a trh. S akomodatívnym postojom RBI a nízkymi úrokovými sadzbami, ktoré budú nejaký čas pokračovať, sa očakáva, že akcie zostanú najlepšou triedou aktív. Už teraz vidíme postupné široké zhromaždenie. Ak je komentár pochádzajúci z centrálnej banky, potom toto oživenie trhu nie je krátkodobé, povedal A Balasubramanian, MD & CEO, Aditya Birla Sun Life Mutual Fund.

Trhy pracujú na očakávaní súčasného a budúceho ekonomického výhľadu. Vplyv Covidu na ekonomiku bol predpovedaný v marci, a preto sa trhy upravili — Sensex v kalendárnom roku 2020 získal viac ako 15 %. Teraz bude mať na trhy vplyv tempo očkovania.

Aké faktory by sa mohli prejaviť v dlhodobom horizonte?

Odborníci tvrdia, že indická ekonomika je v zlomovom bode. Krivka Covid sa vyrovnala a ekonomická aktivita je na úrovni pred Covidom, čo dokazujú rôzne vysokofrekvenčné dátové body, ako je index IHS Markit PMI. Vidiecke hospodárstvo je naďalej odolné a odhady hospodárskeho rastu sa zlepšujú. Očakáva sa, že kľúčové makro parametre zostanú v prospech Indie. Kľúčové úrokové sadzby sú na najnižších úrovniach za posledné roky. RBI predpovedala infláciu CPI (index spotrebiteľských cien) na úrovni 6,8 % v treťom štvrťroku 2020-21, 5,8 % v 4. štvrťroku 2020-21 a 5,2 % až 4,6 % v prvej polovici 2021-22. Očakáva sa, že reálny HDP sa v rokoch 2020-21 zníži o 7,5 % a vzrastie o 0,1 % v 3. štvrťroku 2020-21 a o 0,7 % v 4. štvrťroku 2020-21. Očakáva sa, že HDP sa v prvej polovici rokov 2021-22 zvýši o 21,9 % na 6,5 ​​%.

Podľa týchto čísel sa dlhodobé vyhliadky zdajú byť jasné. Rast Indie má najvyšší potenciál dobehnúť po veľkých reformách, ktoré oznámila vláda. Schéma PLI by mala pritiahnuť PZI, sektor bývania by mal zaznamenať oživenie, bankové NPA by mali byť zvládnuteľné a rast úverov by sa mal normalizovať. Zisky, ktoré boli niekoľko rokov v depresii, vykazujú pomerne silný rast. Po dlhom čase vstupujeme do cyklu zvyšovania výnosov, ktorý by mal poháňať trhy vpred, povedal Subramanian.

Aké sú obavy trhu a investorov?

Zahraniční investori boli doteraz veľkými býkmi na trhu. Ak likvidita vyschne a ekonomika nevykazuje očakávanú odolnosť, FPI tok tiež klesne a trhy budú stagnovať alebo pomaly klesať zo súčasných vysokých úrovní.

V tomto vzrušenom stave je najväčšou obavou, že zastavenie prílevu FPI by mohlo potenciálne zastaviť túto rally. Zatiaľ sa všetci pozerajú na stimul, ale ak v USA dôjde k prerušeniu, ktoré ovplyvní prílev financií, alebo ak sa problém Covid-19 rozšíri na roky 2022 a 2023, potom by to mohlo mať vplyv na trh, povedal Agrawal. . Dodal, že keďže na trhoch je veľa pohyblivých častí a my ich nemôžeme kontrolovať, mali by sme sa sústrediť na to, čo robíme, keďže nad tým máme kontrolu. Človek musí byť pri investovaní disciplinovaný a veľmi si dávať pozor, kam investuje.

V časti účastníkov už existuje pocit, že trhové ocenenie predbieha fundamenty. Ak do hry vstúpi akýkoľvek neočakávaný rizikový faktor, trh sa opraví alebo zareaguje. Veľa bude závisieť od tokov FPI a rozpočtu, ktorý je na kovadline. Retailoví investori by mali byť na tomto trhu opatrní, povedal veterán burzy Pawan Dharnidharka.

Ďalším rizikom je možnosť, že inflácia zostane na zvýšenej úrovni a RBI uvoľní akomodačnú politiku. Zatiaľ čo graf Covid klesá, rast HDP sa bude musieť v nasledujúcich mesiacoch zrýchliť. Ak sa ekonomika nezlepší tak, ako sa predpokladá, vysoké trhové ocenenie sa ukáže ako bublina. Tento scenár poškodí sentiment. Je nepravdepodobné, že sa to stane podľa toho, ako sa veci formujú

Zdieľajte So Svojimi Priateľmi: