Vysvetlenie: Tu je to, čo je potrebné zvážiť pred priamym investovaním do štátnych cenných papierov

Väčšia účasť podporí rozširujúci sa plán vládnych pôžičiek, ktorý sa odhaduje na približne 12 miliónov rupií ročne.

Dlhové nástroje vydané vládou sa považujú za najbezpečnejšiu formu investície. (Súborová fotografia)

Začiatkom tohto týždňa predstavila Reserve Bank of India schému, ktorá umožňuje retailovým investorom priamo sa zúčastňovať na trhu s vládnymi cennými papiermi. Môžu si otvoriť a udržiavať „Retail Direct Gilt Account“ (RDG Account) s RBI prostredníctvom portálu, ktorý tiež poskytne prístup k primárnej emisii G-Secs a tiež k sekundárnemu trhu. Vo februári RBI navrhla maloobchodný prístup k tomuto bezrizikovému segmentu s pevným príjmom.

Väčšia účasť podporí rozširujúci sa plán vládnych pôžičiek, ktorý sa odhaduje na približne 12 miliónov rupií ročne. Môže tiež predstavovať konkurenciu pre pevné vklady v bankách a úspory na pošte.

Čo sú G-Secs?

Ide o dlhové nástroje, ktoré vydáva vláda. Sú považované za najbezpečnejšiu formu investície; vláda nebude splácať, pretože má možnosť získať finančné prostriedky prostredníctvom daní a iných prostriedkov, ak bude čeliť problémom so splácaním. Retailovým investorom bolo umožnené nakupovať a predávať štátne pokladničné poukážky, štátne dlhopisy, štátne zlaté dlhopisy, ako aj štátne rozvojové pôžičky.

V súčasnosti môžu drobní investori predkladať nekonkurenčné ponuky v aukciách štátnych dlhopisov. Mohli pristupovať k NDS-OM (Negotiated Dealing System-Order Matching) prostredníctvom búrz cenných papierov, ktoré by agregovali dopyt po prasniciach a umiestnili ho do RBI v NDS-OM.

Teraz si retailový investor môže otvoriť pozlátený účet u RBI a zadať priamu ponuku na NDS-OM, ako aj obchodovať na sekundárnom trhu. Doteraz mali priamy prístup k tejto platforme iba inštitucionálni hráči, ako sú banky, primárni predajcovia, poisťovne, podielové fondy, zahraniční portfólioví investori a jednotlivci s vysokým čistým majetkom. Gilts sa bežne obchodujú na NDS-OM v množstve 5 miliónov rupií za kus, ale drobným investorom bolo umožnené obchodovať s minimálnou investíciou 10 000 rupií.

Ako bude schéma RBI fungovať?

Na registráciu online musia mať investori sporiaci bankový účet v rupiách v Indii, PAN a platný dokument pre KYC. Retailoví investori, ktorí nie sú rezidentmi, sú oprávnení investovať do vládnych cenných papierov podľa zákona o riadení devízových trhov z roku 1999. Účet RDG možno otvoriť jednotlivo alebo spoločne.

Investori vyplnia online formulár. Po otvorení ich účtu RDG budú podrobnosti o prístupe na portál zaslané prostredníctvom SMS/e-mailu. Za otvorenie/vedenie účtu alebo zadávanie ponúk sa neúčtuje žiadny poplatok.

Pre účasť na primárnom trhu je povolená iba jedna ponuka na cenný papier. Platbu je možné uskutočniť cez net-banking/UPI. Ak sa použije UPI, prostriedky na prepojenom bankovom účte môžu byť zablokované v čase predkladania ponúk; suma bude odpísaná pri pridelení v aukcii. Podobný nástroj prostredníctvom bánk bude k dispozícii v pravý čas.

Pridelené cenné papiere budú vydané pripísaním na účet RDG investora v deň vyrovnania. Prípadné náhrady budú pripísané na bankový účet investora.

V prípade obchodov na sekundárnom trhu majú registrovaní investori prístup k transakčnému odkazu na portáli na nákup alebo predaj prasničiek. Nakúpené cenné papiere budú pripísané na účet RDG v deň vyrovnania. RBI oznámi dátum spustenia schémy.

Aký úžitok môžu mať investori?

G-Secs pridávajú k rôznym možnostiam investovania do dlhov. Okrem úrokových výnosov môžu investori dosahovať kapitálové zisky aj obchodovaním s praslinami v závislosti od trajektórie úrokových sadzieb. Ak jednotlivec drží dlhopis s výnosom 6 %, rast výnosov dlhopisu zníži cenu dlhopisu. Ak teda chce dlhopis obchodovať pred splatnosťou, nárast výnosu má za následok stratu kapitálu. Na druhej strane, pokles výnosu pod 6 % by investorovi prospel, keďže cena dlhopisu porastie.

Investori tiež čelia nízkemu riziku reinvestície v prípade, že si sporia na dôchodok. Zatiaľ čo fixné vklady sú k dispozícii maximálne na 10 rokov a tým vystavujú investora riziku reinvestície, investor G-Sec sa môže uzamknúť na aktuálnom výnose na 20-30 rokov.

Aké sú riziká priameho investovania?

Keďže G-Secs sú veľmi volatilné, investiční experti tvrdia, že investori, ktorí týmto nástrojom skutočne rozumejú alebo sú ochotní ich držať až do splatnosti, by si ich mali pozrieť. Mnohí tvrdia, že hoci ide o triedu bezpečných aktív, je lepšie investovať prostredníctvom schém podielových fondov, ktoré investujú do G-Sec. Pre investorov, ktorí sú ochotní držať až do splatnosti a neobťažuje ich volatilita, je jednou z výhod priameho prechodu to, že ušetria na pomere nákladov účtovaných podielovými fondmi.

G-Sec podlieha dani z úrokových výnosov a kapitálových ziskov, ak sú papiere obchodované na trhu pred splatnosťou. Výnosy z úrokov priťahujú daň s hraničnou sadzbou dane a kapitálové zisky vo výške 10 %. G-Secs nepriťahujú daň z kapitálových výnosov, ak sú papiere držané do splatnosti.

Newsletter| Kliknutím dostanete do doručenej pošty najlepšie vysvetlivky dňa

Čo by ste mali mať na pamäti, ak investujete priamo do G-Secs?

Výnosy G-Sec sa pohybujú v dôsledku rôznych faktorov a investori budú musieť sledovať domáci aj globálny vývoj. Na trhu ľudia hovoria, že investori s pevným príjmom sa potápajú a plávajú so smerom úrokových sadzieb. Investori utrpia kapitálové straty v režime rastúcej úrokovej sadzby a dosahujú kapitálové zisky v prostredí s klesajúcou úrokovou sadzbou. Toto riziko je eliminované, keď sú prasničky držané až do dospelosti.

Infláciu a úrokové miery zase ovplyvňujú rôzne ďalšie faktory, ako je ekonomický rast, rating štátu, peňažná zásoba, vládne pôžičky, globálna likvidita a geopolitický vývoj. Investori si preto musia dať na toto všetko pozor.

Zdieľajte So Svojimi Priateľmi: