Vysvetlenie: Ako NHAI plánuje speňažiť svoje diaľnice prostredníctvom InvITs

NHAI's InvIT bude trust založený podľa Indian Trust Act z roku 1882 a predpisov SEBI. InvIT Trust bude vytvorený s cieľom investovať predovšetkým do infraštruktúrnych projektov.

NHAI si vyhradzuje právo vyberať mýto na identifikovaných diaľniciach a spoločnosti to pomôže získať finančné prostriedky na ďalší rozvoj ciest v celej krajine. (súbor)

Zatiaľ čo kabinet Únie, ktorému predsedal premiér Narendra Modi, schválil v decembri 2019 Národný úrad pre cesty do Indie (NHAI) zriadenie trustov pre investície do infraštruktúry (InvIT), spoločnosť sa nedávno začala stretávať so skupinami investorov, keďže sa pripravuje na prísť so svojím vydaním InvIT.

Vydanie umožní NHAI speňažiť svoje dokončené národné diaľnice, ktoré majú záznam o výbere mýta aspoň jeden rok. NHAI si vyhradzuje právo vyberať mýto na identifikovaných diaľniciach a spoločnosti to pomôže získať finančné prostriedky na ďalší rozvoj ciest v celej krajine.

Čo sú InvITs?

Investičné trusty do infraštruktúry sú inštitúcie podobné podielovým fondom, ktoré združujú investície od rôznych kategórií investorov a investujú ich do dokončených projektov infraštruktúry, ktoré prinášajú výnosy, čím vytvárajú výnosy pre investora. Regulátor kapitálového trhu oznámil nariadenie Sebi (Infrastructure Investment Trusts) z roku 2014 26. septembra 2014 a tieto trusty pravdepodobne pomôžu uľahčiť investície do sektora infraštruktúry.

Štruktúrované ako podielové fondy, majú správcu, sponzora(ov), investičného manažéra a projektového manažéra. Zatiaľ čo správca (certifikovaný Sebi) má zodpovednosť za kontrolu výkonnosti InvIT, sponzor(i) sú propagátormi spoločnosti, ktorá zriadila InvIT. V prípade projektov verejno-súkromného partnerstva (PPP) ide o developera infraštruktúry alebo účelovo vytvorený subjekt, ktorý je držiteľom koncesie.

Kým investičný manažér je poverený úlohou dohľadu nad aktívami a investíciami InvIT, projektový manažér je zodpovedný za realizáciu projektu.

NHAI's InvIT bude trust založený NHAI podľa Indian Trust Act, 1882 a nariadení SEBI. Cieľom InvIT Trust bude investovať predovšetkým do infraštruktúrnych projektov.

Expresné vysvetlenieje teraz zapnutátelegram. Kliknite tu, aby ste sa pripojili k nášmu kanálu (@ieexplained) a buďte informovaní o najnovších

Ako to funguje?

Zatiaľ čo fond sa získa speňažením dokončených NHs, predpisy hovoria, že projektový SPV by rozdelil nie menej ako 90 percent čistého distribuovateľného peňažného toku do trustu v pomere jeho podielu v každom z projektových SPV a ďalej nie menej ako ako 90 percent čistého distribuovateľného peňažného toku trustu sa rozdelí medzi podielnikov. Podielnici dostanú výplaty minimálne raz za pol roka.

Získaný fond je možné investovať do projektových SPV prostredníctvom emisie dlhu. Trust ho môže použiť na splatenie svojich pôžičiek alebo aj na predčasné splatenie niektorých nezabezpečených úverov a preddavkov, ktoré takéto projektové SPV využívajú od sponzora, projektového manažéra a niektorých členov sponzorskej skupiny.

Indický trh InvIT ešte nie je zrelý a doteraz podporoval vytvorenie 10 InvIT – v sektoroch ciest, prenosu energie, prenosu plynu a telekomunikačných veží – z ktorých sú uvedené iba dve, podľa správy pracovnej skupiny pre National Infrastructure Pipeline. . InvIT kótované na burze sú IRB InvIT Fund a India Grid Trust.

Od uvedených sa vyžaduje, aby zachovali maximálny pomer pákového efektu 49 percent, ktorý sa môže zvýšiť na 70 percent za určitých podmienok, ako je šesť nepretržitých distribúcií podielnikom a rating AAA.

So značným objemom finančných prostriedkov požadovaných v sektore infraštruktúry a medzerou v dostupnosti dlhodobých finančných prostriedkov táto štruktúra pomáha túto medzeru vyplniť tým, že umožňuje získavanie finančných prostriedkov z kapitálových trhov.

Nenechajte si ujsť Vysvetlené | Odborník vysvetľuje: Internetové pripojenie v daždi

Prečo potrebuje NHAI fond a aký to bude prínos pre ekonomiku?

V čase, keď investície súkromného sektora do ekonomiky poklesli, získavanie financií zo strany NHAI a výdavky na infraštruktúru nielenže prispejú k oživeniu ekonomiky, ale privedú aj investície súkromného sektora. Ponuka InvIT od NHAI, ktorá by mala prísť čoskoro, je teda pre vládu spôsobom, ako využiť alternatívne zdroje financovania na zvýšenie verejných výdavkov v sektore ciest a infraštruktúry.

Je dôležité poznamenať, že v októbri 2017 centrum spustilo Bharatmala Pariyojana, svoj vlajkový program rozvoja diaľnic, na rozvoj 24 800 km ciest s celkovou investíciou 5 35 000 miliónov Rs.

Na dokončenie projektov potrebuje NHAI primerané finančné prostriedky a jednou z možností je speňažiť dokončený a funkčný majetok NH a ponúknuť súkromným hráčom atraktívne schémy na investovanie do výstavby národných diaľnic.

Aký je prínos pre investora?

Maloobchodní alebo dokonca veľkí finanční investori nemusia byť zvyčajne schopní investovať do infraštruktúrnych projektov, ako sú cesty, energia, energia atď. Pozvánky umožňujú týmto investorom kúpiť malú časť jednotiek, ktoré fond predáva, v závislosti od ich rizikového apetítu.

Vzhľadom na to, že takéto trusty pozostávajú z veľkej časti z dokončených a prevádzkových projektov s pozitívnym peňažným tokom, riziká sú do určitej miery obmedzené. Investori môžu ťažiť z peňažného toku, ktorý sa distribuuje, ako aj z kapitálového zhodnotenia jednotiek. Podielnici tiež profitujú z výhodných daňových noriem, vrátane oslobodenia príjmu z dividend a žiadnej dane z kapitálových výnosov, ak sú podielové listy držané dlhšie ako tri roky.

Zdieľajte So Svojimi Priateľmi: