Vysvetlenie: Prečo RBI odložila zasadnutie MPC?
Výbor pre menovú politiku je štatutárny výbor, ktorý stanovuje kľúčovú úrokovú sadzbu a nastavenie menovej politiky krajiny, ako aj inflačný cieľ.
Guvernér RBI Shaktikanta Das je šéfom MPC, zatiaľ čo zástupca guvernéra zodpovedný za oddelenie menovej politiky (Michael Patra) a výkonný riaditeľ, ktorý sa stará o menovú politiku, sú členmi zo strany RBI. 1. októbra mal Výbor pre menovú politiku (MPC) Reserve Bank of India oznámiť kľúčové úrokové sadzby krajiny a menovú politiku na najbližšie dva mesiace. Toto bude musieť počkať ako na vláda ešte musí vymenovať troch nových členov v čase, keď zúri pandémia, rast HDP ochabuje a dlžníci sa pripravujú na proces reštrukturalizácie veľkých úverov.
Prečo RBI odložila zasadnutie MPC?
Stretnutie, ktoré sa koná každé dva mesiace, bolo naplánované na 29. septembra až 1. októbra. RBI ho odložila, keďže sa jej nepodarilo nominovať svojich troch členov do šesťčlenného panelu. Funkčné obdobie troch členov menovaných vládou v roku 2016 uplynulo po predchádzajúcej politike 6. augusta. MPC je štatutárnym výborom, ktorý určuje kľúčovú úrokovú sadzbu a nastavenie menovej politiky krajiny, ako aj inflačný cieľ.
Ako sa vyberajú členovia MPC?
Guvernér RBI Shaktikanta Das je šéfom MPC, zatiaľ čo zástupca guvernéra zodpovedný za oddelenie menovej politiky (Michael Patra) a výkonný riaditeľ, ktorý sa stará o menovú politiku, sú členmi zo strany RBI. Troch vládnych nominantov vyberá komisia zostavená vládou na štvorročné obdobie. Traja členovia, ktorých funkčné obdobie sa skončilo v auguste, sú: Dr Chetan Ghate, profesor, Indický štatistický inštitút; Dr Pami Dua, riaditeľ, Delhi School of Economics; a Dr Ravindra H Dholakia, bývalý profesor, IIM Ahmedabad.
Podľa zákona o RBI sú na zasadnutí MPC kvórum štyria a výbor sa v skutočnosti nemôže stretnúť, kým nie je prítomný aspoň jeden externý člen okrem troch zástupcov RBI. Ak je pri akomkoľvek návrhu nerozhodný výsledok, rozhodujúci hlas má guvernér RBI.
Čo urobilo MPC za posledné štyri roky?
Na stretnutí MPC, ktoré sa koná každé dva mesiace, sa pred finalizáciou repo a reverzných repo sadzieb diskutuje o domácom a medzinárodnom scenári. Ak nedôjde ku konsenzu o sadzbe alebo politike, bude sa hlasovať. Členovia MPC sa pri niekoľkých príležitostiach rozchádzali v množstve zmien repo sadzieb, ale nakoniec sa rozhodli väčšinovým rozhodnutím. Hoci MPC znížila kľúčovú úrokovú sadzbu – repo sadzbu – o 250 bázických bodov na štyri percentá, prenos znižovania sadzieb bol dosť pomalý a banky si dali načas, aby výhody preniesli ďalej.
Expresné vysvetlenieje teraz zapnutátelegram. Kliknite tu, aby ste sa pripojili k nášmu kanálu (@ieexplained) a buďte informovaní o najnovších
Čo znamená oneskorenie ohlásenia novej menovej politiky?
Úrokové sadzby zohrávajú v ekonomike kľúčovú úlohu. Akékoľvek oneskorenie pri zmene sadzieb ovplyvní ekonomiku, pretože MPC stanovuje repo sadzbu (sadzbu, za ktorú RBI požičiava bankám prostriedky) a reverznú repo sadzbu (sadzbu, za ktorú si RBI požičiava prostriedky od bánk). Pandémia sa stále vyvíja a čerpanie úverov je pomalé. Ekonomika čelí vážnej výzve a RBI vedie z popredia rýchlymi reakciami prostredníctvom znižovania sadzieb, dodávania likvidity prostredníctvom operácií na voľnom trhu a dlhodobých repo operácií a rôznych inovatívnych nástrojov na riadenie a zabezpečenie finančnej stability. V tejto hodine ekonomickej núdze musí byť MPC na mieste, aby formulovalo politiku. Tomuto oneskoreniu sa dalo predísť, povedal V K Vijayakumar, hlavný investičný stratég v Geojit Financial Services.
Prečo vzniklo MPC?
Pred októbrom 2016 o úrokovej sadzbe rozhodoval guvernér RBI. Aj keď mu pomáhal tím úradníkov z centrálnej banky, konečné rozhodnutie zostalo na guvernérovi. India sa pripojila k rastúcej skupine krajín, ktoré od roku 1990 prijali flexibilné cielenie inflácie ako rámec menovej politiky.
V roku 2016 vláda poskytla štatutárnu podporu MPC oznámením zmien zákona o RBI z roku 1934. Inflačný cieľ a tolerančné pásmo okolo neho a zodpovednosť za nedosiahnutie cieľa vláda oznámila v máji. August 2016. Bolo to po prvýkrát, čo bol RBI daný explicitný inflačný cieľ spolu s úrovňou zlyhania.
Rozhodnutia o stanovení sadzieb sa teraz prijímali prostredníctvom hlasovania v MPC namiesto toho, aby sa k týmto záležitostiam vyjadroval samotný guvernér. RBI teraz zverejňuje rezolúcie MPC aj zápisnicu (s oneskorením) – poskytuje podrobný prehľad analýzy a individuálne hodnotenie členov, ktorí sa podieľali na zostavovaní politiky.
Bolo to efektívne pri vytváraní menovej politiky?
Prvé stretnutie MPC sa konalo 4. októbra 2016, keď bol Urjit Patel guvernérom RBI. MPC odvtedy znížila repo sadzbu o 250 bázických bodov na 4 % za posledné štyri roky so znížením o 115 bps za posledných deväť mesiacov. Keďže maloobchodná inflácia v posledných mesiacoch rástla, MPC vo svojom poslednom preskúmaní menovej politiky v auguste ponechala repo sadzbu nezmenenú na úrovni 4 %, pričom sa rozhodla pokračovať v akomodačnom postoji. Súčasný inflačný cieľ je 4 % — v pásme 2 – 6 % — ktorý by mala RBI zachovať. Úroveň maloobchodnej inflácie je teraz nad cieľom 6 % s augustovou hodnotou 6,69 % a nad strednodobým cieľom 4 % je už takmer rok. Novelizovaný zákon o RBI definuje zlyhanie ako priemernú infláciu, ktorá prekročí tolerančné pásmo počas troch po sebe nasledujúcich štvrťrokov, nie okamžite.
Zdieľajte So Svojimi Priateľmi:
