Vysvetlenie: Čo je to ekonomické oživenie v tvare K a aké sú jeho dôsledky?

Politika sa bude musieť pozerať za niekoľko nasledujúcich štvrťrokov a predvídať stav makroekonomiky.

Syn predavača rýb sa stará o obchod, zatiaľ čo jeho otec je 11. januára 2021 preč v Assame. (Foto: Anupam Nath)

V jeho názorový príspevok v tento web , Sajjid Chinoy, hlavný indický ekonóm v JP Morgan, uvádza, že vyhliadky na zotavenie sa z COVID v tvare K sa zvyšujú v Indii aj na celom svete.

Čo je to zotavenie v tvare K?

Oživenie v tvare K nastáva, keď sa rôzne časti ekonomiky zotavujú výrazne odlišným tempom.

Domácnosti na vrchole pyramídy pravdepodobne videli, že ich príjmy sú do značnej miery chránené a miera úspor sa počas blokovania zvýšila, čím sa zvýšilo „palivo v nádrži“, aby poháňala budúcu spotrebu. Medzitým sú domácnosti na dne pravdepodobne svedkami trvalých zásahov do pracovných miest a príjmov, uvádza.

Tieto dekolty sú už viditeľné. Registrácie osobných vozidiel (zastupujúce hornú spotrebu) vzrástli od októbra približne o 4 percentá, zatiaľ čo dvojkolesové vozidlá klesli o 15 percent.

Aké sú makro dôsledky zotavenia v tvare K?

Keďže horných 10 percent indických domácností zodpovedá za 25 – 30 percent celkovej spotreby, dalo by sa tvrdiť, že spotreba by sa zvýšila, keďže sa prejavuje tento zadržiavaný dopyt. Je však dôležité nezamieňať zásoby s tokmi a úrovne so zmenami, podotkne.

Domácnosti s vyššími príjmami ťažili dva štvrťroky z vyšších úspor. To, čoho sme v súčasnosti svedkami, je nával cukru z vynaložených úspor.

Ide však o jednorazový efekt.

V rozsahu, v akom domácnosti na dne zažili trvalú stratu príjmov vo forme pracovných miest a znižovania miezd, bude to opakujúci sa ťah za dopytom, ak sa trh práce neuzdraví rýchlejšie, varuje Chinoy.

Po druhé, do tej miery, do akej COVID spustil efektívny presun príjmov od chudobných k bohatým, bude to brzdiť dopyt, pretože chudobní majú vyšší hraničný sklon k spotrebe (tj majú tendenciu míňať (namiesto sporenia) oveľa vyššie časť ich príjmu.

Po tretie, ak COVID-19 zníži konkurenciu alebo zvýši nerovnosť príjmov a príležitostí, mohlo by to ovplyvniť trend rastu v rozvojových ekonomikách tým, že poškodí produktivitu a sprísni obmedzenia politickej ekonomiky.

Politika sa preto bude musieť pozrieť za niekoľko nasledujúcich štvrťrokov a predvídať stav makroekonomiky po cukrovej horúčke, píše.

Zdieľajte So Svojimi Priateľmi: