Vysvetlenie: Ciele predaja aktív a generovanie výnosov

Vlády často nedokázali splniť svoje ciele znižovania investícií. V aktuálnom roku bola ekonomická aktivita vážne ovplyvnená pandémiou a fiškálny deficit sa má zhoršiť.

V aktuálnom roku boli pandémiou Covid-19 vážne zasiahnuté všetky aspekty fungovania vlády. (Foto od Himanshu Bhatt/NurPhoto/Getty Images cez Bloomberg)

Ministerka financií Nirmala Sitharamanová minulý rok pri prezentácii rozpočtu Únie všetkých prekvapila, keď oznámila cieľ odinvestovania vo výške 2,1 milióna rupií.

Pokiaľ ide o ročné ciele, bolo to ľahko troj- až štvornásobok obvyklej cieľovej sumy. Vzhľadom na jeho veľkosť bolo dôležitým prvkom vládnej stratégie udržať svoj fiškálny deficit pod kontrolou. Pomalé tempo predaja verejných aktív počas pandemického roka však naznačuje, že vláda svoj cieľ pravdepodobne nesplní.

Čo je to deinvestícia?

Vláda Únie investuje do niekoľkých podnikov verejného sektora (PSU), ako sú Air India, Bharat Petroleum, Delhi Metro Rail Corporation atď. Keďže je väčšinovým akcionárom (to znamená, že vlastní viac ako 51 % akcií), centrum môže zvýšiť peniaze prostredníctvom likvidácie svojho obchodného podielu v týchto PSU.

Takýto predaj aktív môže buď znížiť podiel vlády – ako keď sa to pokúsilo urobiť s verejným kótovaním Life Insurance Corporation v roku 2020 – alebo môže tiež previesť vlastníctvo firmy úplne na toho, kto ponúkne najvyššiu ponuku – ako to urobil v prípade Bharat Aluminium Company. , ktorá bola v roku 2001 predaná skupine Vedanta.

Prečo sú PSU na predaj?

Vo všeobecnosti existujú dve hlavné motivácie za znižovaním investícií do PSU.

Jedným z nich je zlepšiť celkovú efektivitu ich fungovania. Ako PSU ich denne riadi vláda. Existuje však šanca, že politické úvahy zatienia ekonomické a korporátne záujmy. To platí najmä vtedy, keď PSU obchoduje s vládou – napríklad keď predáva svoje produkty a služby vláde, ceny môžu byť ovplyvnené inými faktormi, ako sú trhové faktory.

Zrušením investícií (alebo znížením podielu vlády) sa robí pokus o zefektívnenie takéhoto PSU, pretože by sa nezodpovedal iným ľuďom a subjektom ako vláde. Základnou nádejou je, že súkromné ​​alebo podnikové vlastníctvo povedie k efektívnejšiemu riadeniu.

Druhým faktorom je potreba vlády vyrovnať svoj deficit. Indické vlády neustále hospodária s rozpočtovými deficitmi. Inými slovami, vláda nie je schopná uhrádzať svoje výdavky len z daňových príjmov. V časoch extrémneho monetárneho napätia vlády uvažovali o predaji svojho podielu v PSU, aby získali finančné prostriedky a pokryli rozdiel medzi ich výdavkami a príjmami. Pred ekonomickou liberalizáciou boli takéto snahy o speňaženie vládneho majetku kritizované ako predaj rodinného striebra. Avšak po liberalizácii, ktorá znižuje podiel vlády, najmä v sektoroch – ako sú strategické sektory ako obrana – kde nie je potrebná prítomnosť vlády, je znižovanie investícií vítané. S výnosmi z týchto predajov môže vláda znížiť svoje dlhové záväzky a získať peniaze na investície v iných častiach ekonomiky – ako je budovanie infraštruktúry vo forme nových ciest a mostov alebo zvýšené výdavky na poskytovanie blahobytu pre chudobných a núdznych v krajina.

Ako vznikajú tieto príjmy?

Všetky PSU pracujú pod rôznymi ministerstvami a ministerstvami v rámci vlády. Riadením investícií strediska do PSU je však poverené oddelenie pre investície a správu verejných aktív (DIPAM) pod ministerstvom financií. Predaj aktív strediska spadá do mandátu DIPAM.

Každý rok minister financií stanovuje cieľ zníženia investícií. V súlade s tým sa vyzvú ponuky alebo ako v prípade LIC sa uskutoční verejná ponuka a PSU sa čiastočne alebo úplne sprivatizuje.

Zdroj: CGA, Ministerstvo financií

Sú splnené ciele znižovania investícií? Budú splnené v rokoch 2020-21?

Vyššie uvedená tabuľka ukazuje výkonnosť vlády pri plnení jej cieľa znižovania investícií za posledných 15 rokov. S výnimkou niekoľkých rokov sa vláde nepodarilo získať toľko peňazí, koľko chcela začiatkom roka.

V aktuálnom roku boli pandémiou Covid-19 vážne zasiahnuté všetky aspekty fungovania vlády. Podľa údajov ministerstva financií celkové príjmy z deinvestícií v tomto roku dosiahli 17 957,7 milióna rupií.

Zdieľajte So Svojimi Priateľmi: