Vysvetlené: Pohľad na mega IPO spoločnosti LIC a jej zákazníkov
V pripravovanom zaradení bude až 10 % objemu emisie vyhradených pre poistencov LIC, ktorí sa môžu tešiť aj na zľavu. Prečo analytici vidia v IPO prísľub a aké sú výzvy pre LIC?

Keďže investori čakajú na mega verejnú ponuku Life Insurance Corporation koncom tohto roka, poistenci LIC, ktorí si kúpili viac ako 28,9 miliónov poistiek, majú teraz dôvod byť nadšení. Vláda uviedla, že až 10 % objemu emisie v IPO bude vyhradených pre poistencov LIC. Z minimálnej ceny môže byť zľava.
| Čo si myslieť o zhone IPO
Aké sú pravidlá LIC pre takúto rezerváciu?
V pravidlách LIC (zmena a doplnenie) z roku 2021 sa uvádza, že akákoľvek výhrada vykonaná spoločnosťou v prospech jej poistencov na konkurenčnom základe vo verejnej emisii podľa odseku (a) pododdielu (9) oddielu 5 by sa mala vykonať spôsobom podobný tomu, ktorý sa vzťahuje na výhradu na konkurenčnom základe pre zamestnancov vo verejnej emisii podľa akéhokoľvek nariadenia a obežníka vydaného Indickou radou pre cenné papiere a burzy.
Pridelenie majetkových podielov poistencom životného poistenia proti akejkoľvek výhrade v ich prospech by sa malo uskutočniť po konzultácii s príslušnými burzami cenných papierov.
Podľa noriem IPO môže emitentská spoločnosť ponúknuť akcie zamestnancom so zľavou maximálne 10 % z minimálnej ceny, za ktorú sú akcie ponúkané iným kategóriám.
| Čo treba zvážiť pred priamym investovaním do štátnych cenných papierovLIC IPO: Aký je stav plánu kótovania?
Kabinet únie nedávno schválil deinvestovanie vlastného imania v LIC. Pokračuje proces menovania obchodných bankárov na spustenie IPO. O veľkosti predaja akcií rozhodne panel na čele s ministerkou financií Nirmalou Sitharaman. Vláda zmenila a doplnila zákon o LIC z roku 1956 pre navrhované IPO. LIC vymenovala Arijita Basua, bývalého MD of State Bank of India a bývalého MD a generálneho riaditeľa SBI Life, ktorý viedol krok k uvedeniu LIC na burzy, za konzultanta, ktorý pomôže spustiť IPO.
Po novele, ako každá iná spoločnosť kótovaná na burze, aj spoločnosť, ktorá sa teraz riadi zákonom o obchodných spoločnostiach a zákonom o SEBI (po IPO), musí pripraviť svoju štvrťročnú súvahu s údajmi o zisku alebo strate a zverejniť kľúčové zmeny. Boli oznámené zmeny rozpočtu k zákonu o LIC a poistno-matematická firma v najbližších niekoľkých týždňoch vypočíta vnorenú hodnotu poisťovateľa.
Aký úžitok budú mať poistenci?
Ak vláda ponúkne poistencom 10% zľavu, potom podľa konzervatívneho odhadu bude trhová kapitalizácia po vydaní pravdepodobne okolo 10 miliónov rupií a môže dosiahnuť až 15 miliónov rupií, keď bude známe vložené ocenenie. Podľa nového pravidla SEBI, na základe trhovej kapitalizácie 10 miliónov rupií, bude musieť LIC vydať 55 000 miliónov rupií (10 000 rupií plus 5 % z 9 miliónov rupií). Ak je trhová kapitalizácia 15 miliónov rupií, veľkosť IPO by bola 80 000 miliónov rupií.
Aj keď sa môže zdať, že poistenci LIC dostanú po IPO nižší bonus, ako dostávajú teraz, zdroje uviedli, že sa to tak nemusí stať: LIC nájde nové spôsoby, ako aj naďalej ponúkať rovnaký bonus.
Stanovenie ceny emisie bude kľúčové, najmä vzhľadom na minulé skúsenosti s verejnými emisiami dvoch všeobecných poisťovacích spoločností — General Insurance Corporation of India Ltd a New India Assurance Co Ltd — ktoré boli kótované v roku 2017. Akcie New India Assurance, pôvodne ponúkané v rozsah 770-800 Rs, sú teraz kótované na 161 Rs, zatiaľ čo cena akcií General Insurance Corporation klesla z 912 Rs na 174,60 Rs.
Obe spoločnosti však vydali jednu bonusovú akciu za každú akciu držanú medzi júnom a júlom 2018. To znamená, že ak by mal investor jednu akciu GIC v hodnote 912 Rs, vlastnil by dve akcie v hodnote 174,60 Rs za každú. Stále by to znamenalo stratu viac ako 60 % jeho/jej investície do IPO.
Prečo je LIC IPO dôležitý pre vládu?
Uvedenie na burzu bude pre vládu kľúčové, aby splnila svoj cieľ znižovania investícií, najmä keď sa jej plány na privatizáciu dvoch bánk verejného sektora a jednej poisťovne ešte neuskutočnili. Cieľom vlády je ušetriť 1,75 milióna rupií v súčasnej fiškálnej oblasti z predaja menšinových podielov a privatizácie. Z toho 1 milión rupií mal pochádzať z predaja svojho podielu v bankách a finančných inštitúciách verejného sektora a 75 000 miliónov rupií ako príjmy z deinvestovania CPSE. Očakáva sa, že LIC IPO naplní deficit v tomto cieli.
Newsletter| Kliknutím dostanete do doručenej pošty najlepšie vysvetlivky dňa
Prečo by sa mali investori tešiť?
Vo veľkosti a dosahu LIC vidia účastníci trhu veľký potenciál pre budúci rast. Ako najväčšia životná poisťovňa v krajine s celkovým poistným za prvý rok vo výške viac ako 1,84 milióna rupií v roku končiacom sa marcom 2021 má LIC podiel na trhu viac ako 66 %. Má 2,9 milióna zamestnancov a sieť 22,78 milióna agentov. K 31. marcu 2020 mala celkové aktíva vo výške 37,75 milióna rupií a vlastný kapitál AUM 6,63 milióna rupií.
Odborníci z odvetvia hovoria, že aj keď 22-tisícový agent predá jednu dodatočnú poistku za rok, zvýši to obrovský objem. Okrem toho je LIC najväčším inštitucionálnym investorom v Indii a má obrovské investičné portfólio, ktoré môže generovať veľké investičné výnosy.
Dokonca aj nepatrné zlepšenie produktivity podniku na zamestnanca každý rok počas niekoľkých nasledujúcich rokov by viedlo k zvýšeniu objemu obchodov, ktoré sú vyššie ako skutočná veľkosť niekoľkých stredne veľkých poisťovacích firiem, uviedol odborník na trh.
Je tiež dôležité poznamenať, že zatiaľ čo LIC bude mať korporátnu štruktúru a bude mať nezávislých riaditeľov, bude mať aj naďalej suverénnu záruku, ktorá by mohla poskytnúť FPI a iným investorom veľký komfort. To znamená, že vláda by mu v prípade potreby poskytla kapitál.
Výzva pre LIC spočíva v dosiahnutí efektívnosti v celej veľkej sieti agentov a tiež v udržaní jej podielu na trhu.
Zdieľajte So Svojimi Priateľmi: