Vysvetlenie: Čo si myslieť o zhone IPO

Za posledných 7 mesiacov 28 spoločností dokončilo IPO, 34 podalo ponukové dokumenty a viac ako 50 ďalších je v rade. Zatiaľ čo retailoví investori dosiahli obrovské zisky, odborníci odporúčajú opatrnosť, kým sa pridajú k zhonu.

IPO sú svedkami obrovského upisovania a pôsobivých ziskov z kótovania (Zdroj: Pixabay)

Akciové zisky za posledný rok, obchodovanie s benchmarkovými indexmi na rekordných úrovniach a vysoká likvidita v ekonomike viedli v posledných mesiacoch k prudkému nárastu aktivity na primárnom trhu. Zatiaľ čo 28 spoločností už uzavrelo svoje počiatočné verejné ponuky (IPO), pričom za posledných sedem mesiacov získalo viac ako 42 000 miliónov rupií, 34 ďalších predložilo svoje ponukové dokumenty na schválenie regulačnému orgánu trhu SEBI. Okrem toho viac ako 50 ďalších oznámilo svoj zámer prísť so svojimi IPO v tomto roku; Patria sem mená z tradičných podnikov a spoločností založených na nových technológiách, ako sú PhonePe, MobiKwik, Grofers, PolicyBazaar, Flipkart Internet a Delhivery.

S IPO sú svedkami obrovského upisovania a pôsobivých ziskov z kótovania , množstvo nových investorov otváralo demat účty, investovalo na sekundárnom trhu a podávalo žiadosti o IPO. Aj keď to môže byť prvý veľký IPO boom pre veľký počet mladých investorov, odborníci odporúčajú opatrnosť, aby sa nedali ovplyvniť.

Prečo trh hovorí o IPO?

Každý má rád rýchle peniaze a IPO priniesli presne to. Tatva Chintan Pharma, posledná uvedená na zozname, trvalo menej ako dva týždne, kým sa peniaze investorov viac ako zdvojnásobili . Po otvorení emisie na upisovanie 16. júla bola kótovaná vo štvrtok a uzavrela deň so ziskom 112 % nad emisnú cenu. Podobne, Zomato takmer zdvojnásobilo peniaze investorov za menej ako 10 dní, keď otvorilo úpis 14. júla a bolo kótované 23. júla.

Z 26 novo zaradených spoločností v tomto kalendárnom roku sa len tri obchodujú pod ponukovou cenou. Šesť obchoduje so ziskom nad 100 % a 12 so ziskom medzi 40 – 100 %.

Zatiaľ čo niekoľko spoločností na sekundárnych trhoch tiež vygenerovalo za posledný rok vysoké výnosy, takmer istota vysokého výnosu z IPO v tomto roku priťahuje ešte viac investorov.

Zdroj: Prime Database

Aký bol zhon investorov?

V januári 2020 bol počet investorských účtov v Centrálnom depozitári Services Limited (CDSL) na úrovni 2,01 bilióna; za posledných 17 mesiacov sa takmer zdvojnásobil na 3,96 miliónov účtov do 30. júna 2021. V skutočnosti za posledných šesť mesiacov od decembra (2,89 miliónové účty) CDSL pridalo 1,07 miliónov účtov.

Takže aj keď v Indii pribudol veľký prírastok nových akciových investorov, naznačuje to aj to, že veľký počet týchto nových investorov si otvára účty, aby profitovali z nárastu na sekundárnom trhu a tiež sa podieľali na IPO.

Aké faktory by mali investori zvážiť?

Finanční poradcovia tvrdia, že je dôležité, aby investori vybudovali diverzifikované portfólio, ktoré má väčšiu zložku na rastovo orientovaných blue-chip spoločnostiach spolu so stredne veľkými a malými spoločnosťami so silnými fundamentmi.

Mnohí sa domnievajú, že kvalitné IPO môžu byť súčasťou celkového portfólia a táto investícia by nemala slúžiť len na zisky z kótovania, ale na hodnotu, ktorú môžu ponúknuť v strednodobom až dlhodobom horizonte. Je dôležité mať na pamäti, že zatiaľ čo veľkému počtu retailových investorov nemusia byť počas procesu IPO dobrej spoločnosti pridelené akcie z dôvodu veľkého nadmerného upisovania, dostanú príležitosť vstúpiť do spoločnosti po jej kótovaní.

Tradičný vs startup

Keď niekto plánuje investovať do tradičného podnikania, môže sa pozrieť na už kótovanú spoločnosť v rámci sektora a urobiť partnerskú recenziu. Ak však ide o novodobú spoločnosť, ktorá sa plánuje dostať na burzu, vo väčšine prípadov nie sú k dispozícii žiadne porovnávania a celá dynamika investícií je odlišná. Hoci tieto spoločnosti môžu byť v súčasnosti stratové, stávka je na ich budúci rast a ziskovosť.

Pre tento nový súbor spoločností budú faktory, ako je rast podnikania, výnosy, zisky a trhová kapitalizácia, nakoniec známe v budúcnosti a budú závisieť od narušení technológie. Investori musia vykonať dôkladné posúdenie predtým, ako vykonajú 5-10-ročné volanie ktorejkoľvek z týchto spoločností. Zatiaľ čo podiel na trhu, podnikanie, expanzia a potenciál rastu výnosov sú kľúčové, mnohí odborníci tvrdia, že je potrebné zistiť, či sú vstupné bariéry pre novších hráčov v ich oblasti podnikania vysoké.

Niektorí sa domnievajú, že novoveké spoločnosti, ktoré sú podporované rizikovým kapitálom, investori do súkromného kapitálu a iní veľkí investori nemajú veľké obavy z otázok súvisiacich s promotérom alebo správou spoločnosti. Dobrá časť je, že sú to dobré spoločnosti, pretože sú podporované PE investormi pre iných veľkých investorov a nie je dôvod na obavy z aspektu riadenia, povedal Pranav Haldea, MD, Prime Database.

Účastníci trhu tvrdia, že v prípade podnikov orientovaných na technológie v novom veku ich investori musia dôkladne posúdiť predtým, ako vložia svoje peniaze. Musia skontrolovať životaschopnosť obchodného modelu a tiež to, či veľký počet existujúcich investorov odchádza.

Na technologické spoločnosti alebo startupy sa treba pozerať z väčšej perspektívy, aká široká je ich obchodná príležitosť, a tiež zistiť, či vstupná bariéra nie je pre nového hráča príliš nízka, povedal vedúci výskumu poprednej maklérskej firmy.

Vyhľadajte odbornú radu

Hoci väčšina IPO v tomto roku (do dnešného dňa) priniesla investorom veľké výnosy, experti pripomínajú, že aktivita na primárnom trhu závisí iba od rastu na sekundárnom trhu. Ak sa teda sekundárny trh z nejakého dôvodu zmení na negatívny, aktivita na primárnom trhu sa tiež môže spomaliť a dokonca aj zisky z kótovania môžu byť svedkom korekcie v súlade s poklesom širších indexov. Investori sa musia veľmi pozorne pozrieť na cenu emisie; ak spoločnosť prichádzajúca na IPO požaduje vyššie ocenenie, investori môžu počkať.

Mrinal Singh, generálny riaditeľ a CIO spoločnosti InCred Asset Management, povedal, že IPO sú nástroje na získavanie peňazí a spoločnosti sa vyrovnajú so svojimi verejnými emisiami, keď je likvidita na trhu vysoká. Hromadenie IPO, keď je likvidita vysoká, vedie k zvýšenému objavovaniu cien a historický trend ukazuje, že iba 50 % spoločností je schopných splniť očakávania, ktoré z nich vychádzajú. Povedal by som teda, že drobní investori by mali byť pri investovaní do IPO veľmi opatrní a kľúčom je zdravý rozum.

Povedal, že retailoví investori by sa mali striktne vyhýbať prijímaniu úverov na investovanie na akciových trhoch a musia vyhľadať odborné poradenstvo. Len preto, že človek má prístup k investovaniu na trhu, neznamená to, že by ste nemali hľadať radu, povedal Singh.

Generálny riaditeľ poprednej maklérskej firmy uviedol, že vo väčšine prípadov sú ceny také, že pre retailových investorov veľa nezostáva. Keďže likvidita na trhu a dopyt sú vysoké, akcie pri kótovaní rastú. Keď sa však príliv obráti, niektorí z nich môžu dokonca vidieť miznutie ziskov z kótovania.

Investori sa tiež musia pozrieť na záujem kvalifikovaných inštitucionálnych kupujúcich o IPO, pretože to dáva predstavu o kvalite emisie a jej cene.

Zdieľajte So Svojimi Priateľmi: